5月价格指数价格稳中有升，现货价格波动较大。5月30日环渤海动力煤综合价格指数570元/吨，本月指数价格小幅震荡上行。现货价格震荡异常，不具有长期指导性，本月末期市场煤成交萎缩，价格区间分散。环渤海各港市场煤成交量进一步萎缩，成交清淡致使主流价格中枢缺失，价格区间快速分散，市场报价跨度高达60元/吨以上。截止6月1日，北方四港总场存1576万吨，沿海六大电库存1256万吨，存煤可用天数16.9天。
       供应方面
       1、长协优势凸显，港口拉运占比提高。大型煤企5月长协降幅较大，优势进一步突显，下游用户拉运积极性提高，同时为保障旺季电煤有效供给，淡季市场下兑现较高。港口发运结构稳定，长协发运占比超八成。环渤海七港发运量较为平稳，日均发运量在186万吨左右徘徊，且多以长协发运为主，现货发运不足两成。港口发运结构稳定，是促使各港口规格品价格区间稳中略涨的主要原因。
       2、铁路检修结束，但港口场存修复有限，港口结构性缺货加重。5月期货进入交割月，在优质货源高价交割兑现下，港口结构性缺货倾向加重，将继续支撑港口煤价。
       3、月初政策调控不及预期，看涨势头再起。4月底，有关部门约谈煤企、电企等相关企业，意在引导煤价向合理区间靠拢，但政策调控不及预期，市场探涨苗头再起，看涨预期持续升温。贸易商可操作空间加大，囤货增多进一步减少短期有效货源供应。月度中下旬政策调控发酵，效果逐步显现。行业主管部门从九个方面全面部署保供稳价工作，目前措施正处于密集出台与落地期。长协煤占比进一步提升，稳价作用增强。经过近1个月消化，政策导向逐步显效，长协煤供应保障趋于加强，占港口发运市场的份额已提升至85%以上，长协价格的稳定器作用进一步凸显。从市场反应看，年度长协报价比例提高，月度现货价格出现松动迹象，虽然物流环节仍有大量贸易煤沉淀，但贸易商出货意愿确实有所增强。后续增供增运的范围与力度对市场运行及心理仍有决定作用。
       4、产地价格坚挺，成本支撑向下传导。就近期情况看，铁路、港口等物流环节高效运转，主要煤矿销售顺畅，坑口存煤并无明确累积，煤炭供应偏紧导致出矿价坚挺，发运到港仍有倒挂现象。这推升了下游市场的成本，还支撑了港口现货煤价。受下游动力煤消费持续走高影响，主产地直达及下水需求同步释放。目前环渤海港口发运仍以长协煤为主，现货交易在两成以下，长协的压舱石作用继续凸显，市场煤交易未能放量致使价格趋势不够明朗。
       需求方面
       1、南方多地现高温天气，下游日耗震荡走高。受暖气团影响，我国南方地区气温普遍升高，部分地区最高气温超过35℃。今年南方高温天气较往年提前出现，在一定程度上增强了市场对夏季电力和煤炭消费的预期。
       2、消费旺季临近，煤炭日耗走高。居民用电需求的快速回升带动沿海电厂日耗震荡走高，截至6月1日，沿海六大电厂日耗持续运行于70万吨以上，一度接近80万吨，高于同期水平30%以上。目前电煤消耗已经出现超预期增长。随着消费旺季临近，煤炭采购需求将继续对沿海供应及运输施加压力。
       本月就市场情况综合来看，由于港口结构性缺货及政策导向影响，发运港现货价格呈过山车式波动。本月前端市场看涨情绪浓厚，5500K现货煤报价大幅跳涨至690元/吨以上，实际成交在660元/吨左右。本月末端，随着保供稳价政策出台及措施的推进，加之期货连续下行带动，市场悲观情绪蔓延，成交价掉头回落至630元/吨左右。目前沿海电厂日耗74万吨左右，接卸港库存持续累计上行，随着蒙西地区增量，用煤高峰来临之前煤价略有下行空间。近期价格小幅探涨，表明市场预期依然看涨，煤价走势仍不明朗，仍需密切关注日耗、水电及上游供给走势，重点关注迎峰度夏前电厂的采购情况。